2022/07/03 (更新日: 2022/07/04)

《高すぎるとダメ？》”配当性向”が100%以上あっても考えるべき危険性とは

All-Investment Investment Stock investment

 
こんばんは。shunです。

少し前に配当利回りの話をしましたが、

その中で出てきた”配当性向”というもの。

簡単に説明しますと、

利益に対してどれぐらい配当として還元するか。

 
ということとなります。
なるほどここを確認することによって、
株主に対してどのような考えを持っているか。

これがわかる数値となります。

しかしこれが高すぎるといいかと言われれば、
100％以上ともされる企業もあり、

どう考えても危険性を感じますよね。
そんな配当性向に関して深く解説していきましょう。

ということで大事な3点！

• 配当性向が高すぎる意味とは

• 100％以上となる後の危険性は

• 配当性向の高すぎる銘柄一覧

株式投資を始めたときというものは、
配当利回りばかり気にしがちですが、

配当性向を確かめておくことによって、
増配や減配なども予想することができますので、

確認するクセをつけるようにしましょう。

　　配当利回りの判断基準はこちらより。

”配当性向”が高すぎる危険性
100％以上となるパターンとは

 
まず配当性向は。
30％ほどがいい水準となっていますが、

50％という企業や、
なんと100％という企業も存在しています。

何も考えずにこの数値も見ていますと、
株主のことを考えていて将来有望だ。
と思うかもしれませんが、

ここで単純に考えてみようと思うのですが、

全体の利益に対して100％還元します。
そうすると会社としてのお金は増えませんし、
その分投資などに積極的になれないかもしれません。

結局配当性向とはどのように考えるべきなのでしょう。

”配当性向”の考え方とは

まず50〜100％出す企業ですが、

企業の考え方からいきますと、
それだけ株主のことを考えてるんだから、
もっと投資してくれよ。

ということとなります。
つまりどちらかというと無理して配当を出しています。

何か成長余力があってのことか
企業ごとに見えてくると思います。

ここからはイメージの話もありますが、
自信があるから配当性向を伸ばす。
というのは幻想だと思っています。

• 上の市場に上がりたいこと
• 一旦注目を集めたいこと

　
これらに限ったことではないですが、
このように感じてしまうからこそ投資しにくい話でもあります。

実際に”配当性向”が高すぎるとどうなるか

実際に高かったパターンですと、
配当性向100％を続けると言っていた企業が、
次の年に減配した。

ということがありました。
まずこのような場合色々なことも考えられまして、

• 純利益が減少した
• 100％を維持できなかった

どちらの場合においても、
実際にもらえる配当としては落ちてしまいますので、

配当性向が大きすぎるというのは、
どんな面においてもデメリットが感じられます。

ちょうどいいパターンとは

やはり一番信頼できるパターンとしては、

• 安定経営
• 配当性向50％程度
• 事業の成長性あり<

こんな企業は50％という数値も信頼できまして、
安定投資できる１つの指標となります。

このときに配当利回りとして考えたときに、
あまり高くないというパターンはありますが、

今後の事業の成長性が見られるなら、
どんどん配当は高まっていく可能性もありますので、

利回りが安いということは、
株価が安いということにもなりますので、

そのうちにいっぱい買っておく。

 
というのは１つの手だと思います。

”配当性向”が高すぎる銘柄一覧
100％以上の株銘柄をチェックしておくべき理由とは

 
配当性向が高すぎる銘柄。
スクリーニングして調べてみますと、
割と銘柄として出てきます。

こちらMINKABUさんのページで調べてみますと、
配当性向が100％以上となる企業が、

なんと110社存在しています。（2022/7/3現在）

もちろんこの中には赤字の企業もありまして、
減配していないだけで無理して配当を出している。

という企業もあります。
この中でもまだおすすめできるのではないか。

という企業をいくつか厳選しまして、
選定していこうと思います。

”配当性向”が100％以上あるおすすめ銘柄

まとめ：”配当性向”が高すぎる危険性とは
100％以上の数値に惑わせれないように

 
結論としてまとめますと、
100％以上あるパターンとしては、

• 業績が突然悪化した
• 市場をあげたり注目を集めるために、
  　一時期的に配当を増加させた

このようなパターンが一般的です。
もちろん投資金として集めるために、
株価上昇を狙ったもの。

という考えはありますが、
株価上昇のために還元を出し過ぎてしまうと、
他に投資を回せないという悪循環もありますので、

成長鈍化につながることもあります。

なので配当性向と配当利回りだけ見て判断するのではなく、

その企業の事業の成長性や、
今後どのようなお金の流れが考えられるか。

など全てを見た上で、

配当性向が高いから長期保有できる。

 
と判断できるのが適当ではないかと考えます。
この数値は難しいものではありますので、
初心者は特に気をつけるようにしましょう。

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おわり

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